2025年中国资本市场展望：结构性机会与潜在风险

综合金融 2025年02月28日 08:09 85 author

2024年中国资本市场在经济复苏和政策刺激的共同作用下呈现先抑后扬的态势，全年沪深300指数上涨14.68%，恒生指数上涨17.67%。然而，市场波动依然显著，行业分化明显。表现较好的行业主要包括红利型资产（如银行、通信、家电）和创新型资产（如消费电子、半导体），而食品饮料、医药等行业则受到经济承压和消费意愿下降的影响。

展望2025年，高毅资产的研究总监韩海峰认为，市场已具备估值修复和政策驱动的双重支撑，看好结构性机会。他从投资、出口和消费三个方面分析宏观经济：

投资方面：PPI指数持续为负，反映出地方政府债务和房地产市场的压力。但随着政策的积极应对（包括“适度宽松”的货币政策和积极的财政政策），以及房地产市场信心回暖，房地产市场有望企稳，进而带动整体经济回升。

出口方面：尽管面临中美贸易摩擦等外部风险，但中国制造业依然保持全球竞争力，高端制造业市场份额提升，为出口提供支撑。

消费方面：居民消费倾向下降，储蓄率提升，但服务型消费领域仍存在结构性增长潜力。

基于以上分析，韩海峰看好2025年三大类别的投资机会：